share market me OTM

OTM (Out of The Money) क्या होता है?

शेयर मार्केट में ऑप्शन ट्रेडिंग (Options Trading) में "OTM" का मतलब होता है Out of The Money।
इसका सीधा मतलब है – वह ऑप्शन जिसका अभी कोई आंतरिक मूल्य (Intrinsic Value) नहीं है।

जब आप कोई Call Option या Put Option खरीदते हैं, तो उसका प्रीमियम दो हिस्सों से मिलकर बनता है:

1. Intrinsic Value (आंतरिक मूल्य) – अगर ऑप्शन तुरंत एक्सरसाइज किया जाए तो मिलने वाला वास्तविक लाभ।

2. Time Value (समय का मूल्य) – भविष्य में लाभ होने की संभावना पर दिया गया अतिरिक्त प्रीमियम।

OTM ऑप्शन का Intrinsic Value = 0 होता है, यानी अगर आप उसे अभी एक्सरसाइज करें तो कोई फायदा नहीं होगा।

OTM का पूरा नाम है Out of the Money।

इसका मतलब एक ऐसा ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट है जिसका अभी कोई आंतरिक मूल्य (Intrinsic Value) नहीं है और इसे अभी भुनाने (exercise) से कोई फायदा नहीं होगा। यह लाभ कमाने के लिए पूरी तरह से भविष्य में अंडरलाइंग एसेट की कीमत पर निर्भर करता है।

इसे समझने के लिए, हमें कॉल और पुट ऑप्शन दोनों के संदर्भ में देखना होगा।

• कॉल ऑप्शन (Call Option) के लिए OTM:

  • अगर स्टॉक का स्ट्राइक प्राइस, उसकी मौजूदा बाजार कीमत (Market Price) से ज्यादा है, तो वह OTM कॉल ऑप्शन कहलाता है।

  • उदाहरण: मान लीजिए, SBI का शेयर अभी ₹550 पर ट्रेड कर रहा है। आपने SBI का ₹600 का कॉल ऑप्शन खरीदा है। चूंकि ₹600 का स्ट्राइक प्राइस मौजूदा बाजार कीमत (₹550) से अधिक है, इसलिए यह एक OTM कॉल ऑप्शन है।

  • इसका मतलब: यह ऑप्शन अभी फायदे में नहीं है। अगर आपको मुनाफा कमाना है, तो SBI की कीमत को एक्सपायरी डेट से पहले ₹600 से ऊपर जाना होगा।

---

Call Option में OTM

• Call Option OTM तब होता है जब:
  Strike Price > Current Market Price (CMP)

उदाहरण:

• मान लीजिए Reliance का CMP = ₹2500

• आपने Call Option लिया Strike Price = ₹2600 पर

• अभी Reliance का प्राइस ₹2500 है, जो Strike Price से कम है।

• अगर आप अभी यह ऑप्शन एक्सरसाइज करेंगे तो कोई फायदा नहीं होगा।

• इसलिए यह OTM Call Option है।

---

Put Option में OTM

अगर स्टॉक का स्ट्राइक प्राइस, उसकी मौजूदा बाजार कीमत (Market Price) से कम है, तो वह OTM पुट ऑप्शन कहलाता है।

उदाहरण: मान लीजिए, SBI का शेयर अभी ₹550 पर ट्रेड कर रहा है। आपने SBI का ₹500 का पुट ऑप्शन खरीदा है। चूंकि ₹500 का स्ट्राइक प्राइस मौजूदा बाजार कीमत (₹550) से कम है, इसलिए यह एक OTM पुट ऑप्शन है।

इसका मतलब: यह ऑप्शन अभी फायदे में नहीं है। अगर आपको मुनाफा कमाना है, तो SBI की कीमत को एक्सपायरी डेट से पहले ₹500 से नीचे जाना होगा।

• Put Option OTM तब होता है जब:
  Strike Price < Current Market Price (CMP)

उदाहरण:

• मान लीजिए Reliance का CMP = ₹2500

• आपने Put Option लिया Strike Price = ₹2400 पर

• अभी Reliance का प्राइस ₹2500 है, जो Strike Price से ज्यादा है।

• अगर आप अभी यह ऑप्शन एक्सरसाइज करेंगे तो भी कोई फायदा नहीं होगा।

• इसलिए यह OTM Put Option है।
  

---

OTM की मुख्य बातें

• OTM ऑप्शन सस्ता होता है क्योंकि उसमें अभी Intrinsic Value नहीं होती।

• अगर स्टॉक का प्राइस आपके हिसाब से मूव करता है तो OTM ऑप्शन का प्रीमियम तेजी से बढ़ सकता है।

• लेकिन अगर प्राइस अनुकूल दिशा में नहीं बढ़ा तो यह ऑप्शन Expire होने पर बेकार हो जाएगा।

---

ITM, ATM और OTM का फर्क (Table में)

ऑप्शंस को उनके "Moneyness" के आधार पर तीन श्रेणियों में बांटा जाता है:

1. ITM (In the Money): यह ऑप्शन पहले से ही फायदेमंद है और इसमें आंतरिक मूल्य होता है।

2. ATM (At the Money): यह ऑप्शन तब होता है जब स्ट्राइक प्राइस और बाजार कीमत लगभग बराबर होती है।

3. OTM (Out of the Money): यह ऑप्शन अभी फायदेमंद नहीं है और इसका आंतरिक मूल्य शून्य है।

प्रकार	Call Option के लिए शर्त	Put Option के लिए शर्त	Intrinsic Value
ITM	Strike Price < CMP	Strike Price > CMP	Intrinsic Value > 0
ATM	Strike Price = CMP	Strike Price = CMP	Intrinsic Value = 0
OTM	Strike Price > CMP	Strike Price < CMP	Intrinsic Value = 0

संक्षेप में, OTM वह ऑप्शन है जिसका स्ट्राइक प्राइस अभी फायदे में नहीं है, लेकिन भविष्य में यह मुनाफे वाला (In the Money) हो सकता है।