Negative Volume Index (NVI) क्या है?
शेयर बाजार में निवेश करना केवल उतार-चढ़ाव को देखना नहीं है, बल्कि उस "छिपी हुई चाल" को समझना है जो बड़े खिलाड़ी (Institutional Investors) चलते हैं। अक्सर रिटेल निवेशक भारी ट्रेडिंग वॉल्यूम (High Volume) देखकर किसी स्टॉक में कूद पड़ते हैं, लेकिन क्या आप जानते हैं कि असली खेल तब होता है जब बाजार शांत होता है? यहीं काम आता है Negative Volume Index (NVI)।
इस विस्तृत गाइड में हम समझेंगे कि NVI क्या है, यह कैसे काम करता है, और आप इसे अपनी ट्रेडिंग रणनीति में कैसे शामिल कर सकते हैं। Negative Volume Index (NVI) एक technical analysis indicator है, जिसका उपयोग शेयर मार्केट में smart money activity को समझने के लिए किया जाता है। यह इंडिकेटर खासतौर पर उन दिनों की price movement को track करता है जब trading volume पिछले दिन से कम होता है।
माना जाता है कि कम volume वाले दिनों में बड़े निवेशक (institutional traders) चुपचाप buying या selling करते हैं, जिसे NVI पकड़ने की कोशिश करता है।
1. Negative Volume Index (NVI) का परिचय
Negative Volume Index (NVI) एक तकनीकी विश्लेषण इंडिकेटर है जो यह ट्रैक करता है कि उन दिनों में कीमत कैसे बदल रही है जब ट्रेडिंग वॉल्यूम पिछले दिन की तुलना में कम होता है। इसकी शुरुआत 1930 के दशक में Paul Dysart ने की थी और बाद में 1970 के दशक में Norman Fosback ने इसे और अधिक लोकप्रिय बनाया।
NVI का मुख्य उद्देश्य 'Smart Money' (जैसे म्यूचुअल फंड्स, हेज फंड्स और बड़े संस्थान) की गतिविधियों को ट्रैक करना है। यह माना जाता है कि बड़े और अनुभवी निवेशक शांत दिनों में अपनी पोजीशन बनाते हैं, जबकि आम जनता (Retailers) शोर-शराबे और हाई वॉल्यूम वाले दिनों में सक्रिय होती है।
2. NVI के पीछे का सिद्धांत: Smart Money vs. Crowd
NVI एक बहुत ही दिलचस्प धारणा पर काम करता है। बाजार में दो तरह के निवेशक होते हैं:
Smart Money: ये वे संस्थान हैं जिनके पास बाजार की गहरी समझ और बड़ी पूंजी होती है। वे तब खरीदारी या बिकवाली करते हैं जब बाजार में बहुत अधिक उत्साह नहीं होता (Low Volume Days)।
The Crowd (भीड़): ये वे रिटेल निवेशक हैं जो खबरों या अचानक आए वॉल्यूम स्पाइक को देखकर रिएक्ट करते हैं।
NVI का मानना है कि यदि कम वॉल्यूम के बावजूद कीमतें बढ़ रही हैं, तो इसका मतलब है कि 'स्मार्ट मनी' चुपचाप स्टॉक को इकट्ठा (Accumulate) कर रही है। इसके विपरीत, यदि हाई वॉल्यूम के साथ कीमतें बढ़ रही हैं, तो यह केवल भीड़ का हिस्सा हो सकता है जो लंबे समय तक नहीं टिकेगा।
3. Negative Volume Index की गणना (Calculation) कैसे करें?
NVI की गणना करना काफी सरल है, हालांकि आज के दौर में सॉफ्टवेयर (जैसे TradingView या Zerodha) इसे खुद-ब-खुद कर देते हैं। लेकिन इसका लॉजिक समझना जरूरी है:
शुरुआती वैल्यू: आमतौर पर इसे 1,000 से शुरू किया जाता है।
नियम 1: यदि आज का वॉल्यूम कल के वॉल्यूम से कम है, तो:
$$NVI_{today} = NVI_{yesterday} + \left( \frac{Price_{today} - Price_{yesterday}}{Price_{yesterday}} \right) \times NVI_{yesterday}$$नियम 2: यदि आज का वॉल्यूम कल के वॉल्यूम से ज्यादा या बराबर है, तो NVI की वैल्यू में कोई बदलाव नहीं होता।
सरल शब्दों में, NVI केवल तभी अपडेट होता है जब वॉल्यूम कम होता है। यदि वॉल्यूम बढ़ता है, तो इंडिकेटर अपनी पिछली वैल्यू पर ही स्थिर रहता है। NVI का formula beginner के लिए डरावना लग सकता है, लेकिन concept आसान है:
NVI Today = NVI Yesterday + (Price Change % × NVI Yesterday)
👉 यह calculation सिर्फ तब होती है जब आज का volume, कल से कम हो।
अगर volume ज्यादा है:
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NVI वही का वही रहता है
4. NVI और 255-Day Moving Average का जादुई संगम
Norman Fosback ने अपनी किताब Stock Market Logic में NVI के उपयोग का एक बेहतरीन तरीका बताया। उन्होंने सुझाव दिया कि NVI को इसके 255-दिन के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) के साथ देखना चाहिए।
Bullish Signal: जब NVI अपने 255-Day EMA के ऊपर होता है, तो Fosback के अनुसार 96% संभावना होती है कि बाजार एक बुल रन (Bull Market) में है।
Bearish Signal: जब NVI अपने 255-Day EMA के नीचे होता है, तो बुल मार्केट की संभावना घटकर केवल 53% रह जाती है।
यह डेटा दिखाता है कि लंबी अवधि के निवेशकों के लिए यह इंडिकेटर कितना शक्तिशाली हो सकता है।
5. ट्रेडिंग में NVI का उपयोग कैसे करें?
अगर आप एक स्विंग ट्रेडर या लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर हैं, तो आप इन स्टेप्स का पालन कर सकते हैं:
ट्रेंड की पहचान: सबसे पहले देखें कि क्या NVI ऊपर की ओर जा रहा है। यदि वॉल्यूम कम होने पर भी NVI बढ़ रहा है, तो यह मजबूती का संकेत है।
क्रॉसओवर का इंतजार: जब NVI की लाइन अपने मूविंग एवरेज (Signal Line) को नीचे से ऊपर की ओर काटती है, तो यह एक संभावित 'Buy' सिग्नल है।
कन्फर्मेशन: केवल NVI पर भरोसा न करें। इसे RSI (Relative Strength Index) या MACD जैसे इंडिकेटर्स के साथ मिलाकर उपयोग करें।
एग्जिट रणनीति: यदि NVI अपने मूविंग एवरेज के नीचे गिरना शुरू कर दे और कीमतें भी गिरने लगें, तो यह संकेत है कि स्मार्ट मनी बाहर निकल रही है।
6. NVI के लाभ और इसकी सीमाएं
लाभ (Benefits):
यह बाजार के "शोर" (Noise) को फिल्टर करता है।
यह संस्थागत निवेशकों की चाल को पकड़ने में मदद करता है।
लंबे समय के ट्रेंड की पुष्टि के लिए यह सबसे सटीक इंडिकेटर्स में से एक है।
सीमाएं (Limitations):
यह डे-ट्रेडिंग (Day Trading) के लिए उपयुक्त नहीं है क्योंकि यह बहुत धीरे मूव करता है।
साइडवेज मार्केट (जब बाजार एक दायरे में हो) में यह गलत संकेत दे सकता है।
इसे हमेशा अन्य इंडिकेटर्स के साथ ही इस्तेमाल करना चाहिए।
7. निष्कर्ष: क्या आपको NVI का उपयोग करना चाहिए?
Negative Volume Index उन निवेशकों के लिए एक शानदार टूल है जो बाजार की गहराई को समझना चाहते हैं। यह आपको भीड़ से अलग हटकर सोचने पर मजबूर करता है। यदि आप शांति से निवेश करना पसंद करते हैं और बड़े ट्रेंड्स को पकड़ना चाहते हैं, तो NVI आपके चार्ट पर जरूर होना चाहिए।
याद रखें, शेयर बाजार में कोई भी इंडिकेटर 100% सही नहीं होता। जोखिम प्रबंधन (Risk Management) और स्टॉप लॉस का हमेशा पालन करें।
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